Облигация это простыми словами

Чтобы лучше понять суть вопроса, давайте сначала посмотрим, что означает это странное иностранное слово и откуда оно взялось в устах русских.

Значение слова

Термин obligatio происходит от латинского obligare, что переводится как «обязывать», и обозначает публичное обязательство, оплата которого производится путем лотереи.

Еще во времена Российской империи существовали различные трастовые и корпоративные облигации. Эти бумаги имели разную степень полиграфической защиты и использовались для сделок наравне с бумажными деньгами. Один из самых ранних словарей иностранных языков, вошедших в русский язык (издание 1910 года), толкует слово «облигация» как долговое обязательство, напечатанное или написанное государственным или частным органом или предприятием.

Дословный перевод означает «билет государственного займа».

Определение

С экономической точки зрения облигация может быть определена следующим образом

Облигация — это ценная бумага, дающая право ее владельцу получить от эмитента облигации ее номинальную стоимость или иной имущественный эквивалент в указанную в ней дату и получить указанный в ней процент на номинальную стоимость облигации или иной имущественный процент.

Сущность

Более простое объяснение (для тупых, как говорится) заключается в том, что облигация является движимой ценностью, доказывая, что человек, который размахивает ею, фактически одолжил деньги организации (эмитенту), которая напечатала и продала эту конкретную облигацию. Документы. Таким образом, счастливый обладатель претендует не только на возврат вложенной суммы в целости и сохранности с течением времени, но и на проценты в виде сливок (вполне законная «прибыль»).

Честно говоря, большинство ценных бумаг находятся в электронном виде, это касается и облигаций, поэтому современному гражданину действительно невозможно подделать документ. Приобретая облигацию, вкладчик не получает красиво запечатанный лист бумаги, прошитый золотой нитью. Напротив, биржа просто делает запись в реестре о смене владельца и зачислении процентов на его счет.

Таким образом, на практике облигация является чьим-то долгом (не в форме доказательства, а более формально и официально) и в конечном итоге возвращается кредитору с выручкой от сделки (супердолг).

Держатель облигации может использовать бумаги по своему усмотрению, осуществляя различные финансовые операции до окончания срока ее действия.

Облигация может быть продана или куплена и может переходить из рук в руки — ее стоимость не меняется. Личность предъявителя не имеет значения, так как заемщика не интересует, кто интересуется.

Это хорошее видео, в котором легко и четко даны определения.

Как они работают и для чего нужны?

Читатели могут резонно задаться вопросом, почему издательства печатают эти книги и почему некоторые люди их покупают. Как работает весь этот механизм? Давайте рассмотрим подробнее.

Часто мы совершаем такие сделки в нашей повседневной жизни, не подозревая об этом. Например, ваш сосед одалживает вам деньги на коробку кофе до того, как вы получите зарплату, а когда она возвращается к вам, то в качестве бонуса дарит вам красивый торт. Деньги все еще есть, и вы получаете возможность вкусно поесть.

(Проще говоря, оплата контрагенту — это возврат собственных денег и сверху большой шоколад за оказанную услугу).

Иногда люди помогают знакомым и друзьям, чтобы помочь себе. Например, если вы одолжите деньги другу, который решил начать свой собственный бизнес, с условием, что его бизнес вернется вам через год или два финансово прибыльным. Однако контракты также могут различаться.

Будущий предприниматель становится вашим работодателем, предоставляя вам возможность строить свою карьеру или делая вас совладельцем бизнеса.

Эти примеры относятся к частным лицам, но как насчет экономических отношений с коммерческими организациями? Давайте посмотрим на факты.

Почти все считают использование кредитных карт при ипотеке, автокредитовании и процентных ставках очень полезным.

Используя банковские средства таким образом, мы являемся заемщиками. Однако средний человек может оказаться в противоположной ситуации — быть кредитором банка, компании или анонимной фирмы, которая выплачивает ему проценты. Такая практика существует, хотя такие услуги обычно не афишируются.

Цель выпуска

Если банку или другому коммерческому учреждению требуются дополнительные средства, он выпускает их аналог на фондовой бирже, чтобы каждый участник фондового рынка мог предоставить средства из своего кармана.

Заем должен быть выплачен государственным учреждением в сроки, установленные облигацией, а также должны быть выплачены проценты. Конечно, условия и процентные ставки могут варьироваться.

Каковы преимущества облигаций?

1. Они ликвидны: с ними гораздо проще иметь дело, чем с кредитами, так как по договору личного займа трудно сменить кредитора. С облигациями дело обстоит иначе.
2. Облигации могут использоваться как инструменты, которые могут быть заложены путем перекредитования другому заемщику.
3. Организации могут брать займы под залог собственных ценных бумаг.
4. Облигации позволяют им стать кредиторами крупных компаний, имеющих рынки акций и доступ к рынку облигаций.
5. Они могут начать работать с низкорисковыми титулами, постепенно изучить условия и расширить свои портфели, чтобы заняться более рискованными активами.

Облигации работают, потому что все получают выгоду и все довольны — и коммерческие структуры, и консервативные вкладчики, которые не любят рисковать, но хотят получать пассивный доход.

Вопросы, в которых придётся покопаться

Если говорить о сложности, то прежде чем изучать облигации, необходимо разобраться в параметрах, типах и некоторых специфических понятиях. Все это необходимо для того, чтобы иметь возможность работать с облигациями и прогнозировать доходность этого титула в будущем.

Итак, что вам нужно знать о параметрах облигаций и что они собой представляют?

• Амортизация — это возможность погашения кредита регулярными платежами.
• Номинальная стоимость — это фиксированный индекс, указанный на облигации.
• Рыночная стоимость титула — это так называемая «чистая цена». Это непостоянный индекс, который указывается во время транзакции.
• Ставка выплаты (купон) — это часть номинальной стоимости облигации, выплачиваемая инвестору.

Существуют различные типы облигаций, выпускаемых под разную доходность. Они тоже нуждаются в руководстве для принятия разумных экономических решений. Давайте рассмотрим некоторые из них:.

• Облигации с фиксированной процентной ставкой — процентная ставка остается неизменной с момента выпуска облигации до конца срока.
• Облигации с плавающей ставкой — доходность зависит от ряда факторов, на которые влияют экономические условия.
• Облигации выпускаются компаниями с ограниченной ответственностью и поэтому являются более рискованными.
• Муниципальные облигации — выпускаются местными органами власти.
• Государственные облигации — выпускаются верховной властью. В России они известны как ОФЗ.
• Конвертируемые облигации — облигации, которые можно обменять на акции.
• Это срочные облигации с фиксированной датой погашения и бессрочные облигации без фиксированной даты погашения.
• В них используется фиксированная процентная ставка на весь срок действия документа и плавающая процентная ставка, которая зависит от макроэкономических показателей.
• Облигации специального назначения — выпускаются для конкретных целей. Развитие инфраструктуры, военные нужды.
• Еврооблигации — могут быть погашены за рубежом в иностранной валюте.
• Дисконтные (без купона) — продаются по цене ниже номинала, но цена приобретения этих ценных бумаг увеличивается по мере приближения даты погашения.
• Ипотечные облигации — предполагают получение части имущества компании в виде земли или недвижимости.
• Беззалоговые облигации — не имеют залога или гарантий. Это компенсируется высоким кредитным рейтингом и привлекательным имиджем компании.

Прежде всего, мониторинг счетов компаний, публикация ставок межбанковского кредитования — все это не должно ускользать от внимания даже опытных торговцев ценными бумагами.

Основы

Облигация — это ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение известного будущего дохода в виде купонных выплат и полного погашения по номиналу в конце срока.

По аналогии с банковским депозитом, вы покупаете облигацию (открываете депозит) за заранее оговоренный доход (проценты по депозиту). В течение этого периода вы получаете доход от купона (проценты по вкладу). По истечении срока депозит возвращается (вклад закрывается), и вы получаете свои деньги обратно (тело вклада).

Это очень временный пример. Это связано с тем, что существует множество других параметров, которые делают ценные бумаги принципиально отличными от инвестиционно-банковской деятельности.

Одно можно сказать наверняка.

Доходность облигаций почти всегда выше, чем доходность банков.

Облигации выпускаются эмитентами для привлечения средств. В большинстве случаев это гораздо дешевле, чем брать кредит, и позволяет собрать необходимую сумму в кратчайшие сроки. Покупая облигацию, вы одалживаете деньги эмитенту и получаете выгоду от того, что эмитент будет использовать ваши деньги в течение определенного периода времени.

Параметры облигаций

Какие параметры доступны для банковских вкладов? Как правило, это: ставка по вкладу, срок вклада, максимальная и минимальная суммы, пополнение и снятие. Дебетовые титулы имеют более широкий спектр:.

• Номинальная стоимость
• сумма покупки, то
• зрелость
• размер и тип купона, размер
• частота выплат
• 2 типа производительности, ?
• Тип облигаций — ? ;
• Кредитоспособность.

Кратко изучите их для лучшего понимания.

Номинальная стоимость

Каждая облигация имеет номинальную стоимость, которая остается стабильной. Как правило, номинальная стоимость облигации, обращающейся на российском фондовом рынке, составляет 1 000 рублей. Это так называемое тело депозита.

Хотя облигации выпускаются в количестве 1 000 штук, их стоимость может меняться с течением времени. Например, спрос может быть выше, и они могут быть более подходящими. Такие облигации могут превышать свою номинальную стоимость на 10-20%.

Обратное также применимо. При неблагоприятных обстоятельствах цена покупки может быть ниже номинальной стоимости.

Облигации всегда выплачиваются по номинальной стоимости.

Независимо от цены, по которой приобретается облигация, в конце срока ее действия издатель выплачивает сумму, соответствующую номинальной стоимости титула.

Рыночная цена

Это текущая стоимость контрагента и цена, по которой он может быть продан без необходимости ждать. Он может быть как выше, так и ниже обменного курса. Она определяется фактическим спросом и предложением на рынке.

Срок обращения

Все облигации выпускаются на ограниченный период времени. Это может быть один или пять лет, или даже 10-30 лет. В течение этого периода держатель получает купонный доход. По истечении срока номинальная стоимость облигации возвращается владельцу.

Приобретая долгосрочные облигации, инвесторы получают известные показатели за период владения ими, что очень выгодно.

В начале 2016 года, когда ставки рефинансирования резко выросли, годовая ставка по облигациям с федеральным финансированием, заканчивающимся через 10-15 лет, составляла 15-16%. Их покупка в то время позволила зафиксировать высокую производительность по всему трафику.

Форма выплаты доходов

Дисконтные облигации вводились по цене ниже номинала и оплачивались по номинальной стоимости. Именно эта разница приносит доход инвесторам. Например, компания продает облигацию за 800 рублей с номинальной стоимостью 1 000 рублей.

В момент приобретения инвестор получает прибыль в размере номинальной стоимости или 200 рублей. На это приходится 25% производительности.

Купонные облигации — Облигации выпускаются по номинальной стоимости. Они имеют фиксированные процентные выплаты (купоны). Цикл может быть квартальным, полугодовым или годовым. Купонный доход сохраняется ежедневно. Однако он выплачивается владельцу только в дату выплаты купона, которая известна заранее.

Например, облигация с номинальной стоимостью 1 000 рублей и купонным доходом 12% в год, выплачиваемым раз в полгода, означает, что владелец получает 6% или 60 рублей каждые шесть месяцев.

Общий купонный доход, полученный по облигации, но еще не выплаченный владельцу, называется купонным доходом по нарастающей (ACI). Она заложена в цену облигации и поэтому стоит дороже. Когда купон оплачивается в установленный срок, он обнуляется и начинает накапливаться до следующей даты платежа.

Если покупатель продает облигацию, не дожидаясь выплаты купона, владельцу облигации должна быть выплачена цена самой облигации плюс накопленный купонный доход. И наоборот, если облигация покупается, то ее цена увеличивается только на ICD. Это позволяет владельцу поддерживать высокую ликвидность на рынке облигаций без потери накопленного дохода.

Обычно новичкам трудно понять, как работают ИКД. Позвольте мне привести простой пример.

Облигация за 1 000 рублей. Доходность составляет 12% годовых. Купоны оплачиваются два раза в год или каждые полгода за 6% (60 рублей).

Когда выплачивается купон, доход по новому купону начинает накапливаться на следующий день. Каждый день НИЗ увеличивается: 1% за один месяц, 3% за три месяца и т.д. Если вы решите продать облигацию за месяц до даты выплаты купона, то помимо самой стоимости в 1 000 рублей, вы получите от покупателя еще 5% или 50 рублей в виде накопленного дохода от купона (за пять месяцев).

(право собственности от последней выплаты купона).

Покупатель, заплативший МАК 50 рублей, через месяц получает полную стоимость купона — 60 рублей (6%), компенсируя расходы и получая прибыль пропорционально времени владения.

При использовании НИЗ любой невыплаченный доход не теряется при досрочной продаже. Это одно из самых больших преимуществ по сравнению с банковскими депозитами.

Доходность

Возвраты могут быть двух типов

• Номинал или купоны, и
• Созревание.

При номинале доходность рассчитывается по сумме дохода, полученного от купонных выплат. Если купон выплачивается раз в год в размере 120 рублей (1000 рублей) по номиналу облигации, то годовая норма доходности составляет 12%.

Однако, как правило, цена покупки всегда отличается от номинальной цены. Поэтому целесообразно использовать доходность к погашению. Этот параметр указывает на доходность каждого вложенного рубля.

Например, если купон составляет 12% от номинальной стоимости 1000 рублей или 120 рублей, и в то же время рыночная стоимость облигации составляет 1100 рублей, покупка по этой цене приведет к более низкой доходности к погашению. Вложение еще 100 рублей даст такую же доходность.

Прибыль в 120 рублей на инвестиции в 1100 рублей соответствует реальной доходности в 10,9% в год.

Важно. Помимо купонного дохода, вам гарантирована возможность получить дополнительную прибыль в размере 13% от покупки облигаций.

Доходность к погашению можно разделить на два типа

• Простой — без реинвестирования купонных платежей, и
• Эффективно — включая реинвестирование.

Классификация облигаций

В зависимости от эмитента долговые ценные бумаги делятся на четыре типа. Каждый из них имеет свой рейтинг надежности и производительности.

1. Государственные облигации выпускаются правительством. В России они известны как облигации федерального займа или ОФЗ. Они выпускаются Министерством финансов.
2. Муниципальные или квазифедеральные — эмитент, региональные (местные) органы власти. Например, облигации Томской области (Московская и Ленинградская области).
3. Корпоративные — выпускаются коммерческими компаниями. Сбербанк, Газпром. — Деноминированы в иностранной валюте (обычно в долларах и евро). Не представляет интереса для розничных инвесторов из-за высокой стоимости лотов (от USD 100, 000).

Облигации федерального займа.

Наиболее популярные ценные бумаги на российском рынке. Сроки выпуска варьируются от 1 до 30 лет. Номинальная стоимость составляет 1, 000 рублей. Основным отличием является купонный платеж.

Существуют следующие виды государственных облигаций

• ОФЗ-ПД (фиксированная доходность) — размер купона фиксирован на весь период обращения.
• ОФЗ-ФК (фиксированный купон) — купон фиксирован на несколько лет вперед (например, 8% в течение трех лет). После этого он изменяется с шагом в 7%.
• ОФЗ-ИН (индексированный номинал) — сумма купона фиксирована, но номинальная стоимость облигации постоянно меняется в соответствии с инфляцией. (Амортизация долга) — периодическое погашение основной суммы долга при выплате купона.

Как и где можно купить бумаги

Покупка облигаций возможна только после заключения договора с брокером, который предоставляет доступ к фондовой бирже, где торгуются ценные бумаги. Весь процесс состоит из трех этапов

1. Подписание договора с брокером
2. Внесение денег на счет
3. Покупка ценных бумаг

Налоги

Правительство удерживает 13% налог на доходы от облигаций. Налог взимается в следующих случаях

• Оплата ваучеров.
• Курсовая разница между покупкой и продажей.

Эмитент перечисляет вам выручку за ваучер — 100 рублей и получает 13 рублей от государства. и каждый раз, когда производится выплата по облигациям.

То же самое относится к курсовой разнице: вы покупаете облигацию за 1 000 рублей и продаете ее через год за 1 200 рублей; вы должны заплатить в казначейство 13% от прибыли в 200 рублей или 26 рублей.

В ОФЗ подоходный налог на купонный доход не взимается.

Поскольку брокер является налоговым агентом, налоги удерживаются автоматически. момент получения денег от ваучера. В противном случае общая сумма, удерживаемая в качестве налога, рассчитывается по истечении года как общая сумма прибыли, полученной за весь период.

Где смотреть данные

Вся информация о текущих параметрах облигации на рынке доступна на торговом терминале. После подписания контракта с биржевым брокером вы получите доступ к фондовому рынку. На основе определенных критериев (доходность, размер купона и дата выплаты, текущая стоимость, срок и т.д.) вы можете легко отсортировать и найти нужную вам облигацию.

На изображении ОФЗ отсортированы по текущим показателям, чтобы помочь вам быстро выбрать наиболее подходящие условия.

Существует также несколько веб-сайтов, посвященных облигациям. Там тоже можно многое найти. От цитат до последних новостей. Существуют специальные условия для выбора ценных бумаг, представляющих интерес. Вы можете просматривать текущие возвраты, предстоящие выплаты по купонам и запланированные новые релизы.

Список веб-сайтов по облигациям :

1. rusbonds. ru
2. cbr. ru
3. cbonds. ru

Некоторые функции являются платными и доступны только по подписке. Однако базовая информация, достаточная для среднего инвестора, находится в свободном доступе.